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资金持续涌入黄金市场:黄金ETF持仓单季增幅创
发布时间: 2020-04-13 来源:互联网

事件:世界黄金协会发布月度ETF持仓报告,报告指出2020年一季度,全球黄金ETF及类似产品持仓增长298吨,合计净流入230亿美元,是历史上以美元衡量的最高季度增幅,也是2016年以来以吨衡量的最大季度增幅;2020年3月,全球黄金ETF及类似产品持仓增长151吨,约合81亿美元,持仓总规模达到创纪录的3185吨;在过去一年,全球黄金ETF持仓增加了659吨,是2018年金融危机后最高的滚动年度增幅。

分地区来看,全球主要地区黄金ETF均出现明显的资金流入,其中欧洲地区黄金ETF持仓增长84吨,约44亿美元,增幅5.8%;北美地区基金持仓增加57吨,约32亿美元,增幅3.9%;亚洲地区基金持仓增加4.9吨,约3.09亿美元,增幅6.4%;其他地区基金持仓增加4.7吨,约2.49亿美元,增幅9.4%。

黄金持仓量快速增加的同时,便是黄金几乎跑赢其他大部分大宗商品及主要股票市场指数。

新冠疫情冲击全球经济,各国加码并将持续加码逆周期对冲:在疫情冲击下,全球主要经济体面临严重冲击,以PMI、失业率衡量的数据均显示经济处于危机模式,各国央行也都在不断加码逆周期调节政策,美联储政策则处在风暴中心——在疫情冲击之时即宣布将基准利率降至0区间,同时开启无限量宽松政策。

而随着欧美国家新增感染人数拐点的信号逐步确认,新冠疫情对全球经济冲击的边际影响有望收窄,有助于降低市场对未来经济进一步通缩的预期。此外原油市场供给端博弈均衡的重新建立,有望对油价形成支撑,也将从成本端支撑通胀预期。

上述变化也正在反映到并持续影响黄金的最核心变量之上:随着美联储unlimited QE的逐步实施,欧美等国家疫情新增人数拐点的出现,同时叠加原油市场的企稳信号,流动性压力开始得到缓解,同时通缩预期也得到改善。实际利率趋势下行,黄金价格趋势上涨!

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